風(fēng)險(xiǎn)中性定義

風(fēng)險(xiǎn)中性意味著在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)條件下持有貨幣財(cái)富的效用等于在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)條件下持有貨幣財(cái)富的效用。

風(fēng)險(xiǎn)中性首先是風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，與風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)厭惡有關(guān)。

這三種態(tài)度都體現(xiàn)在金融衍生品在商業(yè)過程中的采用上，這些最為明顯。

持有風(fēng)險(xiǎn)中性態(tài)度的企業(yè)往往采用衍生金融工具以合理的價(jià)格對(duì)沖和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，從而限制風(fēng)險(xiǎn)對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的不利影響。

有風(fēng)險(xiǎn)偏好的公司傾向于采用衍生金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行過度投機(jī)。 重大事件給公司帶來(lái)巨大損失，嚴(yán)重影響公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。 這在國(guó)有控股上市的企業(yè)中尤為突出。

如果一家公司極端規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)傾向于不惜一切代價(jià)消除風(fēng)險(xiǎn)，由此產(chǎn)生的價(jià)格可能會(huì)給資金帶來(lái)壓力。 對(duì)于商業(yè)交易無(wú)法消除的風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)價(jià)時(shí)往往要求增加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，可能會(huì)影響企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

他警告說(shuō)“不可以進(jìn)行外匯投機(jī)”，并警告說(shuō)隨著市場(chǎng)變動(dòng)和套利機(jī)會(huì)的增加，風(fēng)險(xiǎn)偏好傾向有可能上升。

公司應(yīng)用金融衍生產(chǎn)品必須以財(cái)務(wù)收支曲線平滑和提高經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性為目標(biāo)。 護(hù)送主營(yíng)業(yè)務(wù)健康快速發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論(又稱風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論)是資本市場(chǎng)，在市場(chǎng)不存在套利可能性的情況下，得出的結(jié)論是:如果證券衍生品的價(jià)格依賴于可交易的基本證券，則證券衍生品的價(jià)格與投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度無(wú)關(guān)。 數(shù)學(xué)上，這個(gè)結(jié)論表明導(dǎo)出證券定價(jià)的微分方程中不包含投資者風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的變量，特別是預(yù)期的收益率。

以上是關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)中性的復(fù)印件。