4月22日，中證協(xié)公布證券企業(yè)年第一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)，營收和凈利潤同比下跌3.5%和11.69%。 從去年年報(bào)的繁榮，到一季度報(bào)紙的普遍下跌，自營成為拉動(dòng)證券業(yè)一季度業(yè)績滑坡的重要因素，一季度市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，顯然是自營滑坡的重要原因。

據(jù)中證協(xié)統(tǒng)計(jì)，133家證券企業(yè)全年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入983.30億元，各主營業(yè)務(wù)收入為:代理買賣證券業(yè)務(wù)凈利潤(含席位租賃) 294.67億元( 29.97% )、證券承銷和保薦業(yè)務(wù)凈利潤96.58億元( 9.8% ) 投資咨詢業(yè)務(wù)凈利潤9.23億元( 0.94% )，理財(cái)業(yè)務(wù)凈利潤66.73億元(占6.79% )，利息凈利潤129.32億元(占13.15% )，證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng)) 291.92億元。 年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤388.72億元，凈利潤比去年同期減少11.69%，118家證券企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，但仍有15家證券企業(yè)未盈利。

從各項(xiàng)業(yè)務(wù)來看，除自營收入減少43%外，其業(yè)務(wù)同比有不同的漲幅。 其中，利息凈利潤成為增長最快的業(yè)務(wù)，同比上漲87.31%，收入達(dá)到129.32億元。

據(jù)中證協(xié)統(tǒng)計(jì)，截至2.09年3月31日，133家證券企業(yè)總資產(chǎn)7.89萬億元，凈資產(chǎn)2.09萬億元，凈資產(chǎn)1.67萬億元，客戶交易結(jié)算資金余額(含信用交易資金) 1.57萬億元，受托管理資金本金12.02萬億元。

自營業(yè)務(wù)利潤減少近一半，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不足

據(jù)中證協(xié)統(tǒng)計(jì)，年一季度國內(nèi)證券公司證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))為291.92億元，比去年同期減少43.21%。

證券公司第一季度的自營到底怎么樣了？ 讓我們從各證券公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中看看一覽表。 國證( 7.96 -1.12%，診斷股)在業(yè)績快報(bào)中指出，受疫情和股市行情下跌等影響，企業(yè)自營權(quán)益投資收入比去年同期減少。

西部證券( 7.98 -0.37%，診斷股)在業(yè)績預(yù)告中指出，企業(yè)營業(yè)收入比去年同期大幅減少，首要原因是自營業(yè)務(wù)收入大幅下降。

華西證券( 10.15 -1.26%，診斷股)在一季度報(bào)告中表示，受市場影響，一季度企業(yè)金融投資及衍生工具投資公允價(jià)值變動(dòng)減少，公允價(jià)值變動(dòng)利潤從去年同期的2.39億元轉(zhuǎn)為虧損的1.09億元。

【國盛金控( 002670 )、股吧】( 9.11 -1.51%，診斷股)第一季度的報(bào)告預(yù)告中也顯示，企業(yè)第一季度預(yù)損類證券自營業(yè)務(wù)帶來的公允價(jià)值變動(dòng)利潤同比下降。

此外，一季報(bào)喜聞樂見的華林證券( 14.01 -1.62%，診斷股)也在收入原因一欄中未提及自營。

受疫情和全球資本市場劇烈波動(dòng)的影響，年一季度行情不容樂觀，除創(chuàng)業(yè)板小幅上漲外，其余指數(shù)均全線飄綠，去年同期5個(gè)指數(shù)上漲如虹。

具體來說，上證綜指累計(jì)下跌9.83% (去年同期+23.93% )，中小板指累計(jì)下跌1.94% (去年同期+35.66% )，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌4.10% (去年同期+35.43% )，上證50指數(shù)累計(jì)下跌12.20% (去年同期+ + )

自營收入下降，但受益于市場活躍，今年一季度券商傭金收入較2019年同期進(jìn)入新階段。

根據(jù)choice數(shù)據(jù)，年一季度滬深兩市交易平均日交易規(guī)模為8601億元，2019年同期為5844億元，比去年同期上漲47.18%。 其中，13個(gè)交易日交易額突破萬億，比2019年多5個(gè)交易日。

但受證券公司業(yè)務(wù)傭金率持續(xù)下降的影響，國內(nèi)證券公司今年一季度代理買賣證券業(yè)務(wù)凈利潤(含席位租賃) 294.67億元，同比上漲33.04%，低于兩市交易額增長率。

收入增長了近三成

投資領(lǐng)域的業(yè)務(wù)收入按照“承銷業(yè)務(wù)凈利潤+推薦業(yè)務(wù)凈利潤+財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈利潤”計(jì)算。 中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，一季度券商投行收入110.19億元，同比上漲25.67%。

根據(jù)choice數(shù)據(jù)，年一季度證券公司承銷金額為2.12萬億元，其中股票承銷金額為2563億元，同比上漲2.4%。 債券承銷金額為1.87萬億美元，同比上漲15.4%。

收入顯示，證券公司股權(quán)承銷收入31.2億元，在ipo收入方面，中金企業(yè)領(lǐng)先所有領(lǐng)域，市場占有率達(dá)到15.86%。

從ipo的經(jīng)過來看，第一季度的ipo審計(jì)受到了疫情的影響，但整體上51家企業(yè)，比去年同期大幅高出。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國投行將迎來歷史快速發(fā)展的機(jī)會(huì)，具有核心競爭力的投行將在未來3-5 年內(nèi)迎來業(yè)績快速增長的時(shí)間。 隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革的接近，以及科創(chuàng)板ipo、新三板上精選層的共同推進(jìn)，證券公司投行迎來了黃金的快速發(fā)展期。

利息純利潤增加了近九成

中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，證券公司理財(cái)業(yè)務(wù)凈利潤為66.73億元，比去年同期上漲16.4%。

13家上市證券公司資管企業(yè)已公布3月份業(yè)績，一季度經(jīng)營情況(未經(jīng)審計(jì))落石出。

從盈利情況來看，9家券商資管企業(yè)盈利逾億，占69.23%。 華泰資管、國君資管、東方紅資管居證券公司資管一季度收入前三位，分別為7.09億元、5.56億元、5.56億元。

從一季度收入增長率來看，財(cái)通資管增長率最快，達(dá)到142.42%。 另外，海通資管收入增長率也超過30%，東證融匯、國君資管、東方紅資管增長率也超過20%，分別為26.29%、22.19%、21.20%。

此外，3家證券公司的資管一季度收入負(fù)增長，包括銀河金匯、興證資管、長江資管，分別為-4.98%、-18.41%、-26.30%。

從一季度凈利潤排名來看，13家券商子公司中7家凈利潤過億，華泰資管凈利潤3.65億元位居榜首，國君資管、東方紅資管緊隨其后，分別為2.53億元、1.79億元。

從凈利潤增長率來看，財(cái)通資管以凈利潤增長率205.13%位居榜首，6家證券公司的子公司實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)以上的增長，東證融匯的增長率接近50%。 另外，長江資管、東方紅資管、銀河金匯一季度凈利潤負(fù)增長分別為-6.71%、-8.48%、-18.56%。

渠道、積極的管理變革仍然是資產(chǎn)管理領(lǐng)域的主旋律，積極的管理能力成為資源管理機(jī)構(gòu)的核心競爭力。

海通資管總經(jīng)理李井偉日前表示，風(fēng)物長應(yīng)醒一醒，多次中長期價(jià)值投資，多次穩(wěn)居其中，不急于求成。 打造前瞻性管理的核心競爭力，加厚稀發(fā)，轉(zhuǎn)型升級(jí)公募產(chǎn)品線。 專注于細(xì)分領(lǐng)域獲得超額收益。

值得注意的是，證券公司利息收入明顯增加，年利息凈利潤同比上升87.31%，收入達(dá)到129.32億元。

一位非銀領(lǐng)域的分析師向記者表示，首要的是業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，利息差也在擴(kuò)大。 在規(guī)模上，一季度兩融規(guī)模增長了近20%，股票規(guī)模也超過了10%。 利率差的增大主要來源于利率的下跌，具體來說貨幣政策緩解了利率的下降，10年債務(wù)、mlf、lpr利率明顯下降。 利率環(huán)境的變化迫使證券公司發(fā)行企業(yè)債券，短融等價(jià)格大幅下降，企業(yè)業(yè)務(wù)整體價(jià)格明顯下降。