“國債期貨交易規則:從以下四個方面來看”
國債期貨交易規則都是金融產品,但它們的規則還有很多不同。 今天我來介紹一下那些合同月、合同目標、交易時間、交接方法。
國債期貨交易規則
一、合同月
期貨的股價指數在本月、下個月、以及下兩個月的季度,將有4個合約,是上市的交易。 國債月期貨在最后三個季度,只上市交易了三份合同。
二、合同目標
期貨是獨特的滬深300指數,期貨是5年期國債,是虛擬的“名義標準優惠券”,是面值100萬元、息票率3%的中期國債。 可交割債券包括一籃子固定利率國債,可在交割月的第一天交割,剩余期限為4-7年。
由于各類債券的票面利率和到期時間不同,必須通過“轉換因子”(即最終票面為1元的可分割債券凈價)轉換為合同標的名義標準債券。 “換算系數”是中金所在合同上市時公布的,其價值在合同期間也不變。 另外,現在很多人關注電子式國債。
三、交易時間
國債的期貨時間和期貨一樣。 也就是說,雖然是工作日上午9: 15 ~ 11: 30和晚上13: 00 ~ 15: 15,但是期貨股票是最后一個交易日晚上13: 00 ~ 15: 00。 期貨國債的交易時間是上午半天。 一是與國際慣例接軌,二是在覆蓋國債現貨交易活躍期的基礎上,讓賣方渡過越來越多的借款時間,交割得以順利進行,從而降低違約風險。
限價和最低交易保證金:股指期貨為10%,合同價值為12%; 期貨國債為2%。 在期貨股指最后一個交易日和季度月合約上市首日,價格上限為20%,期貨國債上市首日為基準價格的4%。 這是因為國債是固定利率產品,現貨價格波動小。 現貨日均波動一般為10美分,期貨模擬交易日絕對平均波動也在0.2元以內。
四、交接方法
期貨的股價指數在最后一個交易日作為現金集中交割,結算價為滬深300指數最后兩個小時的算術平均價格。 美國國債是期貨,以實物交付,滾動交付在4天內完成。 結算價格是根據成交數量計算出的合同最后一個交易日全天成交價格的加權平均價格,計算結果保存小數兩位數。
此后,所有品種都在統一的價格水平上交割,而同期對應的名義標準債券有30種(約4種為最佳,因為最終交割時買方支付的金額因賣方選擇的債券類型和交割時間而異。 支付給賣方的每百元國債實際金額為“發票價格”,即期貨價格已交付的債券折算系數和所交付債券的應計利息。
除了需要了解國債期貨交易規則外,其流程和選擇還需要我們學習,這些都是投資的根本。
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