所需報酬率 :準確反映預(yù)期未來現(xiàn)金流風險的報酬。

計算所需報酬率的公式:所需收益率=無風險收益率的風險溢價

風險溢價一般根據(jù)風險資產(chǎn)的收益率來判斷。

所需報酬率由兩部分組成。

(1)無風險收益率

無風險收益率又稱無風險利率，是一種無收益率風險的資產(chǎn)，由凈利率(貨幣的時間價值)和通貨膨脹的補貼構(gòu)成。 一般來說，無風險利率用國債利率表示，國債利率應(yīng)與被拆解資產(chǎn)的現(xiàn)金流具有相同的周期。 為了方便起見，短期國債的利率通常用于近似無風險收益率。

(2)風險收益率

收益率風險是指資產(chǎn)所有者承擔資產(chǎn)風險所需的附加收益率，超過無風險利率。 風險收益率衡量投資者將資金從無風險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到無風險資產(chǎn)所需的“額外補償”。 其規(guī)模取決于以下兩個因素:第一，風險的大小。 第二，投資者對風險的偏好。

所需報酬率只是人們想要投資就必須得到的最低報酬率。 為了正確理解所需的報酬率，必須記住機會價格的概念。 機會價格是指因選擇這筆投資而放棄的其他利潤機會的收入。

所需報酬率中，無風險收益率通常指國債利率。 也就是說，投資者考慮項目投資時，他們的投資收益率必須高于國債的利息。 否則，直接購買國債就好了。 還需要注意的是，風險溢價，也就是項目風險越高，投資者的必要收益率越高。 在高風險地區(qū)投資，投資收益率等于銀行、存款的利息收入。 這明顯不符合價格效率。 不同領(lǐng)域和行業(yè)的風險不同，即使在同一領(lǐng)域和行業(yè)，投資者面臨的風險也不同。 在做出投資決定時，投資者需要分析具體情況，并根據(jù)面臨的風險水平研究投資回報是否值得期待。

對投資者來說，必要的報酬率是非常有用的。 將機會價格與風險程度有機結(jié)合，計算出投資者應(yīng)具有的報酬率。 機會價格的比較擴展了投資者的想法，使投資者可以考慮投資收益率是否與面臨的風險一致。 在考慮機會價格和風險因素的基礎(chǔ)上，投資決策是比較成熟的決策。 事實上，所需收益率不僅可以用于投資行業(yè)，也可以用于人生道路的選擇。

以上是所需報酬率的所有副本。