私募股權基金的運作模式、私募股權基金以[/s2/]等各種不同或略有不同的基金公開的方式在市場上發行， 私募基金比較少。 與公募基金不同，私募基金是指從特定的投資者、機構或個人以非公開的方式募集資金，根據投資者和管理者商定的收益率進行投資和財務管理的基金。 民間資本基金的投資對象廣泛，從證券產品到金融衍生品、股票、企業等。 投資范圍從貨幣市場到資本市場到工業市場，從現貨市場到期貨市場，從國內市場到國際市場。 重點介紹了私募股權投資基金的選擇、募集、運營和退出過程。

根據投資對象，私募股權投資基金主要分為私募股權投資基金和證券私募股權投資基金。 前者是指根據非公開發行方法投資于未上市的股票、企業；后者是指資金投資證券市場產品(第一是公開二級市場)的非公開發行。

民間資本投資基金

股票投資基金定向增發是指通過定向增發向有融資意向的非上市公司進行股票投資。 在交易實施過程中，考慮了上市、收購或通過管理層回購賣出股票獲利的未來退出機制。

一般市場根據投資方法和操作風格將民間資本投資分為三類。

一個是風險投資基金。 投資者投資于新成立或快速成長的新興企業，承擔巨大風險，為金融家提供長期股權投資和增值服務，加快公司成長，后期上市、并購其他股權轉讓方法或上市、投資，獲得較高的投資回報。 風險資本基金投資于業務快速發展或產品開發計劃通常處于種子階段、初始階段或初始階段的企業。 由于這類企業的業務尚未形成，因此它們不同于金融合作伙伴在私募股權和投資中的作用。 這是因為這種風險投資和股票投資一般分為不同的類別。 業內知名風投基金包括idg科技風險投資基金和紅杉資本。 典型的例子是度娘、idg在度娘最初時期投資120萬美元，等待度娘登陸納斯達克，獲利100倍以上。

二是產業投資基金:股權、狹窄的民間投資基金，一般投資處于擴張階段的股權， 未上市，一般不以持股為目標。 尋找的企業比較成熟，需要在一定的規模、高運營利潤、快速的業績增長、相當大的市場份額、相當大的領域進入壁壘。 典型的投資代表是高盛、摩根和華為。 典型的例子有蒙牛和大眾媒體。 據統計，2007年一季度，以中國內地市場風險投資為例，前期和快速發展階段的公司總投資分別比擴張階段低156%和14.92%。 此外，以前流傳的產業繼續受歡迎，產業投資基金的資產規模和投資規模迅速擴大。 公司可以獲得資本，利用投資者豐富的領域經驗和廣泛的人際關系，為公司的快速發展提供產業。

第三，并購投資基金在擴張期投資公司，參與管理層收購。 并購基金在國際私募股權投資基金領域占主導地位，占基金每年流入私募股權投資基金的一半以上，相當于基金風險投資基金獲得的兩倍以上。 但長期以來，它一直在中國扮演配角。 第一個原因是中國的國有企業和民營企業不想放棄控制權。 公司控制權的轉移也有賴于體制、輿論瓶頸和突破中國人的民族情節，這需要時間。 硅雷收購徐工案等典型案例

例如，根據股票、民間投資的不同階段，股票的民間投資可以分為風險投資、快速發展資本、并購投資基金、pipe (上市后的民間投資)等。 或者分為種子基金或早期基金、發展基金、重組基金等。

根據股權、民間投資對象的不同，民間將股權投資分為基礎設施投資基金、風險投資基金、公司重組和支柱產業投資基金投資基金。

當然，天使投資這樣的市場也有獨特的投資基金。 它最初是一種類似于一定公益捐贈性質的投資行為，后來被應用于風險投資行業。 其投資者被稱為天使投資者，他們首要投資私募股權基金不愿投資的小項目，目標是投資數十萬美元的小種子或早期創業項目，他們傾向于參與公司的成長。 由于他們親自參與，他們的投資比較快，投資價格遠遠低于風險投資。

目前，基金普通私募股權基金規模約1億至3億美元，投資方向側重于投資者熟悉的行業，如tmt、醫療器械等熱門領域。 投資項目一般控制在15個以內，初期投資額通常在1000萬美元以上。 在某些情況下，如果項目非常有吸引力，就會有500萬美元的小額投資。 當然，也有稍微大一點的私募基金。 資金規模達到數十億美元，其中一個很重視資金傳到了以前的產業和服務業

但是，明確投資并不是件容易的事。 據私募股權基金內部統計，約10個項目進入談判階段后，最終只有1~3個項目成功投資。

私募證券投資基金

由于缺乏嚴格的法律定義，無法準確統計證券國內私募股權投資基金的規模。 中央財經大學研究組共分為9個研究組，調查了北京、石家莊、秦皇島等10個城市私募股權投資基金的規模和影響。 資金規模估計在860-1.2萬億元之間。 資金巨大來源的這部分相當多且復雜。 領域分析表明，它主要包括三個部分:第一，資金國有公司或其他來源。 第二，股份公司、民營企業或民營企業流向資金的第三，是各種資金的個人“大家庭”。

私募基金的存在形式也多種多樣，現在的第一模式有以下幾種。

先是陽光私募，現在備受矚目。 該基金允許客戶將資金交給信托企業，信托企業與私募基金經理簽訂管理協議，私募基金經理負責投資管理，資金由銀行管理。 經理購買一定的比例(如20% )，以交換收益，防止因收益不一致而轉移收益。 這個私募依靠信托法的法律基礎，信托法有確定的法律規定，是標準化的信托計劃。 與公募基金相比，該信托投資額一直較大，一般為100萬，投資品種和投資比例也一直較為寬松，靈活性大幅提高。 但是，基金經理除了收取更高的管理費和認購費外，一般還會收取20%的傭金。 此外，該基金通常只在每月的某一天購買和回購。 這對資金來說需要更長的時間。 另外，與公募基金相比，顧客想要獲得同樣的收入，需要比陽光私募基金高出30%以上，這也是陽光私募面臨的最大嘗試。

二是企業基金，幾個體成立一個企業，各自出資管理專業的企業，參與者必須成為股東的缺點，這就是成長和快速發展困難。 這種方式通常是在多個熟人之間進行的操作

三是有限合伙制，由一方出資，另一方解決，共同設立企業，分配比例在企業章程中約定，不完全服從出資比例。

最后，最早流傳的方法是松散的私募基金，一個身體或團隊為資金客戶提供服務，提供咨詢或代理業務。 這種類型現在占總私募的絕大多數。 合作形式多種多樣，有以企業形式接受資金投資機構的，也有通過口頭協議等方法直接為用戶操作賬戶的。

關于證券投資基金的私募，人們首先想到的是高收益率。 但是，高收益率主要來自民間證券投資基金的特點。

首先是靈活性。 公募基金必須由證監會監管，手續要多一點，同類股票投資的比例不能再超過例如10%。 但是，證券民間投資基金不受限制。 一旦發現證券民間投資基金被低估的股票，他們無論是全壓還是風散投資都依賴資金管理者，沒有證監會的限制。 這促使證券民間投資基金在公司研究中出更多力，有時去上市公司購買業績，高價流通。 私募股權基金也可以做衍生品和少量公募基金禁止的跨市場套期保值。

第二，證券民間投資基金的利潤來源是業績收入的分配而不是管理費，因此是很好的激勵。 為用戶創造的利潤越多，他們的收入就越增加，基金經理就會鼓勵他們盡最大努力改善基金的收益率

第三，民間證券投資基金在投資決策上也更具特點。 例如，公募基金的研究部門在發現只有值得投資的股票后，需要一系列繁瑣的過程，需要長期。 眾所周知的機會都在閃爍。 另一方面，私募股權基金不必擔心這個。 他們能找到好品種的同時，反應更快。

第四，私募基金是絕對盈利的，公募基金也應該考慮季度、半年、年末的排名，這也會給基金管理者帶來很大的壓力，影響長期穩定的投資。

第五，與公開募集10億美元的巨無霸相比，證券私募投資基金資金、規模小，有利于資金進入和退出，開倉價格也低得多。

但是，私募股權基金也有很多風險。 首先，私募股權基金本身沒有法律地位；第二，三方都不合格。 發生糾紛時，合同不受法律保護，當事人的權利不受法律保護。 例如，如果被惡意占有，則該合同所獲得的好處不能只通過法律來保留。 第三，資金價格高、經營規模小一點的基金管理者，不僅要保護朋友之間的口碑，還需要保護資本，約定更高的投資回報來吸引資金。 這是他們經常采取一點不規范的經營方法，玩風險很高的“玩火”游戲。 它給市場和自身帶來了更大的風險。

由于市場上充斥著各種私募股權基金，其中有許多騙子企業，投資者在受到高額利潤誘惑的基礎上，要仔細檢查自己的合作方式，考慮自己的風險承受能力，不要頭腦發熱，盲目輕信，蒙受不必要的損失

非法集資私募股權投資的突出優勢

(一)不正當性。 工商行政管理部門批準的經營范圍是:“私募股權投資基金管理企業(公司)受委托管理私募股權投資基金，私募股權投資基金家企業(公司)從事非證券股權投資活動及相關咨詢服務。 從事投資管理及相關咨詢服務。 迄今為止，大多數涉嫌非法集資的民間投資都參與了超范圍經營。

開放性。 他們中許多人通過促銷會議、培訓課程、在線介紹和金字塔計劃來推動投資回報，從而讓人們了解他們。

誘因。 對投資者的承諾超出了通常的高收益，一點點的企業(公司)采取“增收”的辦法，支付介紹費、傭金、回扣傭金等。 中介和代理。

社會性。 將資金從未指定的社會對象中培育成人是違反規定的，二等兵所有權只能從有相關條件的特定對象中培育資金。

短期內。 利用公共短期投資和急功近利的心理，設定較短的投資收益期，部分為一個月，以吸引公共投資。

避稅。 一家企業(公司)將本應流入企業賬戶的資金轉入個人賬戶進行交易，通過“體外循環”達到避稅的目的。

以上是兩種私募基金的運營模式。