上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的作用是什么？

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的功能是為決策提供有用的會(huì)計(jì)新聞。 財(cái)務(wù)報(bào)告的編制不是最終目標(biāo)，而是為上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人和其他招聘者提供有用的財(cái)務(wù)新聞，以供決策。 有用的財(cái)務(wù)新聞建立在真實(shí)可靠的基礎(chǔ)上，與上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量以及公認(rèn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一致。 根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告提供的有用的財(cái)務(wù)新聞和其他相關(guān)情況，可以向財(cái)務(wù)報(bào)告的采用者提供公司和經(jīng)濟(jì)決定所需的新聞。

上市公司會(huì)計(jì)報(bào)告的提供有助于促進(jìn)社會(huì)資源的合理配置，為公共利益服務(wù)。 上市公司正常生產(chǎn)需要長(zhǎng)時(shí)間采用的資金的第一來(lái)源也可以通過(guò)投資者投入的資本——貸款獲得資金。 前者可以通過(guò)發(fā)行股票獲得，后者可以通過(guò)向銀行貸款或發(fā)行債券獲得。 這些行為需要保障一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。 投資者和債權(quán)人權(quán)衡投資和借款的收益-價(jià)格-風(fēng)險(xiǎn)，選擇投資和借款的對(duì)象。 會(huì)計(jì)報(bào)告為尋找投資機(jī)會(huì)的投資者和投資的投資者提供有效的信息，比較有效地利用有限的資源，投入能帶來(lái)更高收益的企業(yè)，使社會(huì)資源流入利潤(rùn)豐厚的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置，服務(wù)公共利益，不必要的風(fēng)險(xiǎn)

如何分解上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中的有用新聞

在分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，我們首先分析上市公司的整體情況，綜合評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)健康、管理水平、盈利能力等。 但是，雖然一些短期價(jià)值投資決策不容易通過(guò)綜合分解發(fā)現(xiàn)，但這些短期決策會(huì)明顯影響相應(yīng)時(shí)間段的股價(jià)，從而改變一致的估值。 如何發(fā)現(xiàn)這些隱藏的價(jià)值，取決于個(gè)體的分解水平。

首先，、在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的資產(chǎn)負(fù)債表中，容易變化的固定資產(chǎn)，由于庫(kù)存突然變大，或者積累后的金額特別大，這些資產(chǎn)的價(jià)值是否有可能迅速上升，期貨性質(zhì)等 或者這些較大價(jià)值的流動(dòng)資產(chǎn)的最大減值是否人為計(jì)入，將造成較大的賬面損失，嚴(yán)重影響股價(jià)等。

其次，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的現(xiàn)金流量表可以分析企業(yè)是否有來(lái)自非正常規(guī)模投資活動(dòng)的其他未披露的重要新聞。 現(xiàn)金流量表應(yīng)是上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分解中最重要的分解。 這是因?yàn)榕c資產(chǎn)負(fù)債表和損益表相比，現(xiàn)金流量表更可靠、更真實(shí)，反映了最豐富的新聞。 因?yàn)檫@對(duì)價(jià)值投資有更大的意義。

價(jià)值投資對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的解體主要通過(guò)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中比例的解體來(lái)實(shí)現(xiàn)。 一般的財(cái)務(wù)比率衡量公司的三個(gè)方面，即償付能力、運(yùn)營(yíng)能力和盈利能力。 現(xiàn)金流分解是最重要的，必須盡量進(jìn)行精細(xì)的分解。 核心分解需要從現(xiàn)金流的數(shù)量和質(zhì)量?jī)煞矫嬖u(píng)估公司的現(xiàn)金流狀況，并據(jù)此評(píng)估未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力。 財(cái)務(wù)比率分解和現(xiàn)金流量分解功能不同，不可替代。

(1)要看上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，首先需要看什么？ 用什么順序，什么方法？

瀏覽完美的年度報(bào)告。 2 .無(wú)論哪個(gè)企業(yè)看到的是利潤(rùn)質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流。 看年報(bào)一定要有系統(tǒng)的觀點(diǎn)。 熟悉的投資者還必須了解中國(guó)，上市和拆除企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的特征。 3 .中國(guó)彼得·林奇上市公司福特投資成功經(jīng)驗(yàn)的估值模型在計(jì)算市盈率時(shí)，不直接將股價(jià)除以每股利潤(rùn)，而是考慮隱性紅利，即福特、估值時(shí)加入閑置現(xiàn)金。

(二)結(jié)構(gòu):三份財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)該看哪一份？

1 .已知財(cái)務(wù)報(bào)表包括損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表。 (1)不要看初級(jí)分解師現(xiàn)金流量表。 最重要的是資產(chǎn)負(fù)債表。 請(qǐng)記住一句話(huà)。 資產(chǎn)是損益的基礎(chǔ)。 (2)有一定基礎(chǔ)的分析師現(xiàn)金流量表很難閱讀和分解，但卻是公司依賴(lài)的血液。 損益表和資產(chǎn)負(fù)債表都非常重要。

2 .分析師看了三個(gè)報(bào)告，最重要的是看哪個(gè)部分，其中？ 那些科目，其中？ 中心指標(biāo)是什么？ 需要特別觀察的指標(biāo)是什么？

(一)如何看待資產(chǎn)狀況？ 不需要太在意速度比。 第一是資產(chǎn)負(fù)債率是否過(guò)高。 通常制造業(yè)的50%-60%是警戒線。 當(dāng)然，流動(dòng)性過(guò)剩現(xiàn)在不是什么大問(wèn)題。 第二重要的是應(yīng)收賬款。 總結(jié)一下，應(yīng)收賬款與主營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)系是一致的。 如果應(yīng)收賬款變化很大，大大超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，這不是好事。 資產(chǎn)負(fù)債表非常重要，但成長(zhǎng)企業(yè)可以放松。

然后去看一下主營(yíng)業(yè)務(wù)，看看是否持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，是如何變動(dòng)的。 觀察前期和季度的環(huán)比分解，逐年和季度對(duì)時(shí)間要慎重。 例如仔細(xì)看看中石化，就會(huì)發(fā)現(xiàn)一年中，一、二季度持續(xù)增長(zhǎng)，但三、四季度持續(xù)下跌，四季度跌幅相當(dāng)大。 可以看出，如果油價(jià)暴漲，下個(gè)季度可能會(huì)虧損。

首表列出利潤(rùn)質(zhì)量，通常包括收入增長(zhǎng)、利潤(rùn)增長(zhǎng)、毛利率三個(gè)方面。 主要收入的增加是根本的保證，可以繼續(xù)給你的公司輸送氧氣。 這里有一個(gè)看不見(jiàn)的指標(biāo)，對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)是否具有核心競(jìng)爭(zhēng)力很快就會(huì)起到有效的作用。 那就是市場(chǎng)占有率。 怎么計(jì)算市場(chǎng)份額？ 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我們可以用其主要收入除以整個(gè)工業(yè)的總收入數(shù)據(jù)來(lái)看市場(chǎng)份額。 利潤(rùn)增長(zhǎng)分解的做法首要取決于利潤(rùn)波動(dòng)幅度，可以檢驗(yàn)創(chuàng)造利潤(rùn)收入的潛力。 增長(zhǎng)率波動(dòng)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。 毛利率其實(shí)與公司迅速發(fā)展的命門(mén)有關(guān):可用于產(chǎn)品質(zhì)量和企業(yè)形象的研發(fā)和宣傳空之間就在這里。 例如，為什么微軟站著不動(dòng)？ 因?yàn)樗磕昕梢栽趶V告上打出20%-25%的銷(xiāo)售額，在毛利率達(dá)到80%的前提下可以進(jìn)行15%-20%的研發(fā)。

資產(chǎn)質(zhì)量集中在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金含量?jī)蓚€(gè)方面。 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是什么意思？ 固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例。 如果這個(gè)比例過(guò)大，就意味著這個(gè)公司和領(lǐng)域的退出門(mén)檻高，難以轉(zhuǎn)型，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。 這是因?yàn)橘Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)影響價(jià)格結(jié)構(gòu)。 價(jià)格結(jié)構(gòu)分為固定價(jià)格和浮動(dòng)價(jià)格，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)后也計(jì)入固定價(jià)格，因此這類(lèi)公司的價(jià)格相當(dāng)于固定價(jià)格。 價(jià)格結(jié)構(gòu)像一個(gè)多而復(fù)雜的揚(yáng)聲器，通過(guò)層層傳播產(chǎn)生放大效果。 收益值下降5%的話(huà)，容易導(dǎo)致20%-30%的實(shí)際損益。 在中國(guó)、移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通等資本密集型產(chǎn)業(yè)中，80%的資產(chǎn)是固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)，這些資產(chǎn)容易受到技術(shù)壁壘的影響。 未來(lái)的固定資產(chǎn)容易面臨升級(jí)，淘汰壓力很大。 現(xiàn)有固定資產(chǎn)做巨額準(zhǔn)備。 現(xiàn)金含量，也就是你公司賺的錢(qián)是真錢(qián)還是壞資產(chǎn)？ 如果都是應(yīng)收賬款的話(huà)，潛在的損失風(fēng)險(xiǎn)很大，相反真金白銀的質(zhì)量也很高。 微軟成功的原因之一是確保現(xiàn)金占微軟資產(chǎn)的70~80%。

現(xiàn)金流量表的閱讀也很講究。 一個(gè)是看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，另一個(gè)是自由現(xiàn)金流量。 我們經(jīng)常比較現(xiàn)金流的三個(gè)分支。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是造血功能，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是輸血，融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是輸血。 如果一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總現(xiàn)金流量為正，就意味著不依賴(lài)股東的資金提供、房地產(chǎn)的銷(xiāo)售、銀行信用就可以穩(wěn)定生存。 自由現(xiàn)金流量是指管理層在維持公司現(xiàn)有規(guī)模的基礎(chǔ)上可以自由處置的現(xiàn)金流量，是衡量公司利息償還和股東現(xiàn)金分紅能力的指標(biāo)，這一指標(biāo)經(jīng)常被忽視。 其實(shí)這個(gè)東西非常重要，它不僅能體現(xiàn)公司真正的素質(zhì)，也是把握機(jī)遇、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的根本保證。 比如房地產(chǎn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)來(lái)了，很多公司的現(xiàn)金流就會(huì)堆積在應(yīng)收賬款、投資等項(xiàng)目上，很容易斷裂。 自由現(xiàn)金流不好的人將被淘汰。

關(guān)于上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告向我們介紹。 最后關(guān)注、財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)師的意見(jiàn)和注釋財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)師的審計(jì)意見(jiàn)通常反映了審計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性的意見(jiàn)。 財(cái)務(wù)報(bào)告有異常的，審計(jì)人員憑審計(jì)意見(jiàn)證明。 財(cái)務(wù)報(bào)告?zhèn)渫浛傮w上在財(cái)務(wù)報(bào)告中明確了異常情況，但也包括后期發(fā)生的重要變化，值得觀察。