南航預(yù)訂票

2008年6月2日，南航580，989張jtp 1號(hào)認(rèn)購(gòu)權(quán)證再次注銷6億張，發(fā)行權(quán)證余額仍為27億張，比原總數(shù)121.48億張減少78%。

在回購(gòu)和注銷的基礎(chǔ)上，南航j(luò)tpi的價(jià)格也大幅上漲。 從上周最低的0.319元到2日最高的1.35元，南航j(luò)tp1在7個(gè)交易日上漲了4倍以上。 6月13日即將到期的南航， jtp1上演了“最后的瘋狂”，一周以上的漲幅平均為63%。

1 .創(chuàng)立

根據(jù)上海證券交易所發(fā)布的《關(guān)于證券企業(yè)創(chuàng)辦南航權(quán)證若干事項(xiàng)的通知》，12家證券企業(yè)創(chuàng)造了13.72億南航j(luò)tp1。

前14億南航j(luò)tp1是創(chuàng)新經(jīng)紀(jì)人在最好的時(shí)候創(chuàng)造的135.48億。 隨著 齊魯于2008年1月23日用證券制作了最后一批南航j(luò)tp1，其制作已經(jīng)結(jié)束。

jtp1于2007年6月21日在南航上市后，連續(xù)3天漲停，2007年6月26日開盤價(jià)2.603元。

2 .注銷

6月13日jtp1為南航，是最后一個(gè)交易日，行權(quán)比例為2: 1，所以100億門票的行權(quán)需要50億股。 但是，南航總股不足44億，a股流通份額只有10億。 南航集團(tuán)發(fā)布警報(bào)公告時(shí)，只說發(fā)行的14億股將到期。 5月18日收盤時(shí)，jtp1在南航的庫(kù)存達(dá)到122.41億股。 經(jīng)紀(jì)人制作的100億冊(cè)以上呢？

為此，證券公司開始大規(guī)模取消南航j(luò)tp1。 5月19日至30日，共注銷75億4100萬(wàn)件。 截至5月31日，jtp1在南航的總流通份額為43億股。 2日，證券、長(zhǎng)江證券、齊魯和證券平安再次注銷6億張證書，余額27億張。

事實(shí)上，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在南航創(chuàng)建jtp1的創(chuàng)新證券公司不需要在二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)和注銷。 另外，因?yàn)閖tp1在南航的內(nèi)在價(jià)值始終為零，這家創(chuàng)新證券公司在到期時(shí)持有jtp1，或者最后一天以低于0.01元的價(jià)格從南航回購(gòu)jtp1，價(jià)格更有效率。

多家投資者質(zhì)疑證券公司在南航，持有jtp1也能賺錢，但在回購(gòu)和取消中會(huì)虧損。 為什么證券企業(yè)要采取同樣愚蠢的方法？

資金回歸的壓力就是說明。 經(jīng)紀(jì)人每設(shè)置一份南航j(luò)tp1，需要3.715元的履約保證金。 那么，證券公司每次購(gòu)買1億南航j(luò)tp 1并注銷，就能恢復(fù)3億715億的流動(dòng)性。

一些人認(rèn)為證券企業(yè)很可能沒有支付全額保證金。 6月20日是南航機(jī)票的有效期限。 根據(jù)《關(guān)于南航認(rèn)股權(quán)證現(xiàn)金結(jié)算行權(quán)若干事項(xiàng)的通知》的規(guī)定，“南航j(luò)tp1認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人和各編制人應(yīng)當(dāng)確認(rèn)其認(rèn)股資金賬戶可用資金不低于行權(quán)日指定時(shí)間前完成所有行權(quán)結(jié)算所需的資金時(shí)間。 履約資金不足，無(wú)法完成行權(quán)結(jié)算，相關(guān)法律責(zé)任由擔(dān)保基金承擔(dān)。 南航預(yù)約票

3 .投機(jī)

jtpi在南航，成立后不久，大量證券公司賣出1.2元~ 2.4元，獲得了200億元以上的巨額利潤(rùn)。 此后漫長(zhǎng)的“熊市之路”，于2008年5月21日降至0.305元的最低價(jià)。

有人認(rèn)為，南航大規(guī)模取消jtp1引發(fā)投機(jī)狂潮，資金各界前來分享“最后的晚餐”。

南航j(luò)t p1的價(jià)格從5月21日的最低價(jià)格開始上漲，6月2日一度上漲至1.35元。 統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)天振幅達(dá)到46.57%，換手率達(dá)到515.39%，對(duì)應(yīng)成交高點(diǎn)收盤后，南航j(luò)tp1成交156.24億元。 成交的這筆金額超過了深市當(dāng)天成交的一半( 297.1億元)。

權(quán)證的興起與經(jīng)理取消經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有關(guān)

投資者認(rèn)為，這種行情是為了造成券商必須取消的錯(cuò)覺，吸引散戶的觀察力，實(shí)現(xiàn)稍差主力底部的高現(xiàn)金分配。 萬(wàn)一付不起現(xiàn)金也可以便宜賣給經(jīng)紀(jì)人。

南航的jtp1在“誕生”時(shí)實(shí)際上沒有被認(rèn)可。 作為南方航空空(5.870、2007、1.21% ) (600029 )股權(quán)改革對(duì)價(jià)的一部分，2007年6月21日上市，初始數(shù)量為14億股，初始發(fā)行權(quán)價(jià)格為7.43元，期限為權(quán)證 當(dāng)天南方航空開始8.53元，此后該股從未跌破過這個(gè)價(jià)格。 這意味著南航j(luò)tp 1實(shí)際上是“廢紙”。

為什么要發(fā)行純粹的投機(jī)產(chǎn)品？ 為什么可以無(wú)限制地制作權(quán)證？一位中小投資者質(zhì)疑管理層和企業(yè)對(duì)jtp1的南航、設(shè)立制度，要求改革交易制度。

有評(píng)論認(rèn)為，創(chuàng)新證券公司可以無(wú)限期買入正股并創(chuàng)設(shè)權(quán)證，有可能共同操縱價(jià)格。 不透明的市場(chǎng)為經(jīng)紀(jì)人提供了肥沃的土壤。

無(wú)論如何，對(duì)中小投資者，業(yè)內(nèi)人士警告南航j(luò)tp1退出交易，交易只有時(shí)間價(jià)值，內(nèi)在價(jià)值為零。 票價(jià)對(duì)目標(biāo)股價(jià)的變化不太敏感，當(dāng)天的波動(dòng)隨投機(jī)而劇烈波動(dòng)。 對(duì)這類權(quán)證的非法投資可能會(huì)導(dǎo)致100%的損失。

日，南航j(luò)tp1再次下跌，換手率466.80%，最低價(jià)0.557元，收盤價(jià)0.599元。

為什么票停了

新股認(rèn)購(gòu)權(quán)由基本證券的發(fā)行人或其他第三方發(fā)行，同意持有人有權(quán)在指定期限或特定到期日內(nèi)以約定的價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售基礎(chǔ)證券，或通過現(xiàn)金結(jié)算領(lǐng)取結(jié)算差額的有價(jià)證券。

權(quán)證價(jià)值由兩部分組成，一部分是內(nèi)在價(jià)值，即標(biāo)的股票與權(quán)價(jià)差額，二是時(shí)間價(jià)值，代表所有者對(duì)未來股價(jià)波動(dòng)的預(yù)期和機(jī)會(huì)。 在其他條件相同的情況下，門票存續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，票價(jià)越高。 米-style票的相對(duì)價(jià)格比歐元票貴。 因?yàn)樵诖胬m(xù)期間可以隨時(shí)行使權(quán)利。

認(rèn)股權(quán)證價(jià)值= (正股價(jià)-行權(quán)價(jià)格) *行權(quán)比例。

權(quán)證價(jià)值= (行權(quán)價(jià)格-正股價(jià)) *行權(quán)比例。

2019年南航票務(wù)退出后，意味著票務(wù)時(shí)代的結(jié)束。 權(quán)證是幫助證券公司盈利的金融產(chǎn)品，其本身沒有什么價(jià)值。 由于其強(qiáng)烈的投機(jī)性也停止了。

以上是南航訂票的所有復(fù)印件。 如果能幫上您的忙就太好了。 獲勝者的提示:投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需要注意。