如何理解銀行間債市？ 以中外匯交易中心和中央國債注冊結算企業(yè)、上海清算所為基礎，經過近年來的高速發(fā)展，成為中國債市的主體。 大多數(shù)賬面式國債和政策性金融債券在這個市場上發(fā)行和交易。

解決現(xiàn)有問題:

(一)缺乏適當?shù)氖袌鰧哟危?/p>

在中國銀行市場，這個合理的等級市場結構還沒有形成，提供報價還沒有看是否有資格做市場。 這極大地傷害了創(chuàng)造市場的積極性，難以提供市場流動性，市場價格信號混亂。

(2)債券類型的結構性失衡；

目前，基于商業(yè)信用的債券在銀行間債市上的快速發(fā)展仍然滯后。 商業(yè)銀行次級債券、證券企業(yè)債券、公司債券、融資性債券等基于商業(yè)信用的債券超過3206億元，占債券存量的不到5%，這種情況不利于銀行債市的快速發(fā)展，也不利于金融結構的快速發(fā)展。

(3)市場系統(tǒng)沒有真正發(fā)揮作用

這表現(xiàn)在以下幾點上。

1 .設市的權利和義務不平等，設市的商人缺乏設市的內部動機。 做市商不能享受任何優(yōu)惠政策時，應當承擔真實連續(xù)的報價義務，這不得影響做市商的積極性和積極性。

2 .做市商的價格發(fā)現(xiàn)功能不足。 做市商在中國的報價差異往往過大，多為被動報價，未能體現(xiàn)價格形成機制。

3 .建立本市現(xiàn)有的商業(yè)組織類型很難滿足市場的訴求。

(4)市場缺乏利率風險管理工具，影響了市場的進一步快速發(fā)展；

目前，我國沒有利率風險工具監(jiān)管。 如果市場利率上升，債券價格將大幅下跌，債券投資者承擔的風險將提高。 缺乏利率風險管理工具，既影響做市商的積極性，也影響提供流動性的能力。

(五)現(xiàn)行會計制度存在系統(tǒng)性風險

由于銀行間市場上價格發(fā)現(xiàn)機制尚未被廣泛接受，因此銀行間市場基本上使用定價法。 這意味著投資者的賬面資產不受市場價格波動的影響。 這是因為該市場參與者缺乏在二級市場交易的動機。 這樣的會計解決方案蘊含著很大的系統(tǒng)性風險。 如果中國的會計制度符合國際標準，金融機構需要重新評估銀行市場持有的大量債券，可能會對市場參與者的資產負債表產生較大的影響。

快速發(fā)展的想法:

1、完全債市中介體系、市場結構合理

積極推進尚未進入銀行間債市的中小金融機構和非金融機構的代理業(yè)務，有助于擴大銀行間債市的覆蓋面，增加市場深度。

2、建立完整的市場體系，加強市場組織

市場管理者必須選擇有實力、信用良好、活躍在資金交易中的銀行和證券企業(yè)，以其為市場進行做市商、做市商的機構類型。 引入融資融券系統(tǒng)和銷售空機制等支持市場營銷系統(tǒng)的政策，將解決市場營銷者的后顧之憂，加強對市場商家的考核和監(jiān)督，實施優(yōu)勝劣汰。

3、推進市場交易產品創(chuàng)新，適應市場快速發(fā)展

包括以下方面:

(一)交易品種增加，債券結構優(yōu)化。 目前市場上有許多中長期債券，但短期債券比重小，嚴重影響了市場的活躍性。 發(fā)行人可以考慮使用滾動發(fā)行方法，適當增加短期債券的快速發(fā)展。

(二)鼓勵商業(yè)銀行在債市發(fā)行債券。 商業(yè)銀行發(fā)行金融債券不僅可以增加債券品種，還可以比較有效地處理商業(yè)銀行二次資本不足的問題，銀行運營價格下降，銀行競爭力增強

(三)引進物價指數(shù)債券等新的金融機構。 消除價格通脹風險溢價。 歐美很多國家都有這樣的工具，應該積極嘗試。

(4)開發(fā)和宣傳利率互換等金融衍生品，以提供套期保值利率風險的工具為市場參與者。

4、加快市場基礎設施建設步伐，營造良好的經營環(huán)境

這些包括:

(1)交貨效率提高，結算風險降低。

(2)會計制度完善，制度風險防范。

(3)加強債市的統(tǒng)一互聯(lián)互通

除了銀行間債市外，中國也有交易所債市，但目前兩個市場嚴重分化，收益率曲線不統(tǒng)一，制約了國債市場的快速發(fā)展。 主管部門宣布了證券企業(yè)和基金進入債市、跨市場發(fā)行國債、加強債市和交易所債市的聯(lián)系、促進債市統(tǒng)一等促進市場統(tǒng)一的措施。

關于債券，小編之前說了很多，可兌換債券對股價的影響等是我們應該知道的知識。