索羅斯制定空香港的戰略是相當復雜的。 他在外匯、股市和期貨三個維度進行了攻擊，但實際上很像。

第一步是以低利率借入大量港元，準備充足的彈藥第二步是抓住機會瘋狂拋售港元，暴跌恒生指數3、恒生指數暴跌后，所有空股指合約頭寸將關閉。

事實上，利用期貨、股價指數的空單利潤，不僅需要資金，還需要規模特征，需要市場順應趨勢來幫助增長。 即使索羅斯在恒生指數最高點拋售股票，他也賺了很多錢，但對他來說是小利潤，期貨股價指數的空列表是最大的亮點。

索羅斯對泰伯茨的攻擊引發了金融危機，泰國、印度尼西亞和其他國家紛紛倒臺，資本之鐮直接指向香港。

在當時的背景下，盡管香港沒有泰國那么糟糕，但房地產和股市上曾經存在著泡沫。 截止到1997年的7年間，香港房價上漲了4倍，恒指房價再次突破新高，達到1997年8月7日16673點的高點。 但是港元有自我調節的聯系匯率制度，不容易直接打破。

聯系匯率與固定匯率不同。 簡單來說，香港、的三家紙幣發行銀行(包括銀行、匯豐、銀行、渣打、中國銀行)，只要發行港元，就必須在香港金融管理局存美元。 不存美元，就不能發行港幣。 這是聯系匯率。 作為英國、的殖民地，香港有時使用這種匯率制度。 這個制度最初與英鎊掛鉤，1972年廢除，1983年重新開放，與美元掛鉤。 發行港元時，發行銀行必須按7.80港元至1美元的匯率向金管局支付美元，并在印花稅前取得債務說明書。

索羅斯和其他投機者認為，香港維持聯系匯率制度的價格居高不下，香港政府無法生存，于是開始積極研究，對香港發起攻擊

1997年11月，對沖基金開始攻擊港元超過10個月。 宏觀對沖基金首先是外國匯市、股市和聯動造市， 期市:對港元發起立體攻擊，他們用大量港元換取美元，在股市賣出空港股，在恒生指數期貨市場賣出大量期貨合約。

最后，在香港政府的頑強抵抗下，對沖基金的三次攻擊( 1997年10月、1998年1月、1998年6月)未能摧毀港元。

1998年8月5日，在美國股市和日元匯率的配合下，對沖基金開始第四次沖擊港元。 包括索羅斯量子基金在內的國際投機者發起攻勢，開始港元投機。 他們先是從銀行借了大量港元，然后賣給香港政府，用美元賺取利息，用期貨賣出大量港股。

對索羅斯等人出售的港幣、金管局、香港，按訂單接受。 索羅斯的大量拋售導致股價指數暴跌，香港政府尋求中央政府的援助。 香港政府在股市進行了大量投資，在期市交易中，香港政府向香港中銀等證券公司發出指示，要求它們不惜一切代價吸收恒指藍籌股，提高期貨指數。

8月，香港特區財政司司長整體曾蔭權帶領金融官員采取靈活辦法，不大幅加息，而是以大量外匯儲備中的美元拋售港元，以港元買入港藍股作為長期投資。 這個新戰略成功地穩定了港元匯率和恒生指數。

香港政府最終以接近1，200億港元(約150億美元)的價格購入大量港股，投機者退出。 索羅斯最終承認了這家工廠，但失敗了。 有傳言說民間對沖基金索羅斯從未宣布過這場戰爭的損失，損失約為10億美元。

在這場運動中，香港政府動用大量外匯儲備投資股市，曾占港股市值的7%，略有成為企業大股東。 這項運動也成為現代金融史上最激動人心、最輝煌的一頁。

索羅斯的特點不是他的資金本身，而是能夠推動市場的聯動。 因為，即使中國現在很強，也必須時刻保持警惕。 在人民日報的最后一句話，如果將a股視為“夢想”的載體，其所包含的投資機會將是巨大的。 但是，如果把a股想象成賭場的話，世界上的任何賭場都很危險。

以上是索羅斯制作空香港的所有復制品。