什么是評級基金？ 也稱為“結構化基金”，是指兩個以上級別的風險收益率通過分解一個投資組合的基金收入或凈資產而擁有特定基金份額的基金品種。

其第一個優點是將基金分為兩種以上的股票，分別給予不同的收益分配。 各子基基金的凈利潤與等級基金的股權比例之和等于母公司基金的凈利潤。 例如，母公司基金的凈利潤分為兩種基于股票類子的純a股% b種子的純b股%。 如果母公司基金沒有分割，那就是普通基金。

1 .評級基金被認為風險很高。 分類基金分為實際具有約定利益的a股和具有杠桿效應的b股。 a股風險很低。 在中國，由于證券市場發展不完全，證監會只要求證券公司在客戶交易期貨、股票指數權證和創業板時簽署《風險揭示書》進行風險披露，并要求證券公司提供“杠桿etf、等級基金杠桿交易風險揭示書” 證券公司無需對杠桿基金進行投資者教育和風險判斷，只需要在“分級基金指導”中盲目要求母公司基金起征點為5萬元的“懶政”來限制投資者，不限制投資者的交易乙級基金。 事實上，除了甲類不以b股折價作為擔保外，其他可持續的a股風險并不比aaa信用債券高，也不等同于國債。

2 .所有甲級基金都有擔保資本和利息。 實際上，根據等級基金合同的條款，一般被稱為“利息擔保”的約定收益一般轉換為等值，母公司基金通過回購得到保證。 對于有期限的甲級基金，到期的“本金”凈利潤可以轉換為母公司基金的回購，但轉換為母公司基金后，母公司基金的凈利潤發生變動。 由于這需要母公司基金在停止轉移期間承擔上升的風險，因此這不是“有保證”。 鎖定的本金和約定的利潤可以在期限的2~3個月前出售。 具有可持續約定收益的a股評級基金具有可持續性，因此a股約定收益低于市場債券收益率時，存在本金折價交易的風險。 甲類協議的收益率高于市場債券的收益率，以溢價交易時，如果發生向下轉換，將損害原有超額價值的75%。 如果a類基金對應的b類基金沒有降頻條款，約定收益有“白條”風險。

3 .子基金的母基金是lof的等級基金，被誤認為封閉基金。 我誤以為只有a類或b類應該打折。 事實上，母公司基金是lof的等級基金，子基金也被視為開放式基金。 除了子基金是母公司基金的一部分外，子基金的價格必須符合a類、子基價格、xa類、b類、子基價格、xb類=母公司基金的凈利潤。 a股溢價，B股折價相反，a股折價，B股溢價。 如果母公司基金是封閉式基金或半開放式半封閉式基金，則子基金的款項被視為封閉式基金。

4 .誤以為b類杠桿基金的保險費率與杠桿比率之間存在線性(比例)關系。 事實上，在評級基金中，評級基金的優先份額和進取份額上市交易后，市場上次基金和收益率債券的約定收益差異將引發次基金折價或溢價交易，開放式評級基金的份額匹配轉換機制將導致整體折價和溢價 然后，明確類子基金的溢價或折價交易。 例如，甲方同意利率高于收益率市場同意水平的房地產甲方、醫藥甲方和建信50a進行溢價交易。 這是因為，即使杠桿率很高，房地產乙、醫藥乙和建信50b對應的b股也將進行折價交易。

如果投資者基于市場好轉的預期，他們可能會以高于合理折價溢價的價格購買b類基金。 如果b股類次基金在市場的交易價格超過合理的折價溢價，則整體的ab合并價格將高于母公司基金的凈利潤，從而產生大量的資金套利風險。 在封閉式基金中，由于沒有轉換機制，b類基金的交易價格過高，在交易價格接近到期日時有回歸凈利潤的交易風險。

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