證券市場線(cml )是表示有效投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)偏差的簡單線性關(guān)系的光線。 風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)沿著投資組合相對有效的邊界構(gòu)成的投資組合。

基于資本，市場線、證券和市場線進一步說明了單一風(fēng)險資產(chǎn)收益與風(fēng)險的關(guān)系。

資本的市場線表明了風(fēng)險和收益的關(guān)系，而這種關(guān)系也決定著證券的價格。 由于資本市場線是證券，所以在比較有效的組合條件下風(fēng)險和收益得到平衡。 如果偏離了這個均衡，資本市場線之外就會形成另一種風(fēng)險和收益的對應(yīng)關(guān)系。 此時，風(fēng)險收益率高或 該證券成為市場熱門商品，證券價格上升，證券投資收益率最終減少。 否則，風(fēng)險收益率會變低，該證券將成為市場投資者大規(guī)模拋售的目標(biāo)，證券價格下跌，投資證券的收益率最終會增加。 一段時間后，證券的所有風(fēng)險和收益最終將進入資本市場在線并達到均衡狀態(tài)。

經(jīng)濟意義

市場線資本公式提供了預(yù)期收益率與比較有效的投資組合風(fēng)險關(guān)系的完整論述。

資本市場線和證券市場線的區(qū)別

資本市場線( cml )是一條表示相對有效的投資組合預(yù)期收益率與標(biāo)準(zhǔn)偏差的簡單線性關(guān)系的光線。

證券市場線，簡稱sml，是資本資產(chǎn)定價模型的圖形形式。 它反映了證券收益率與系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)的關(guān)系以及預(yù)期收益率與市場上所有風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)險的關(guān)系

資本市場線和證券市場線的區(qū)別

1 .“資本市場線”橫軸包括系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險，“證券市場線”橫軸包括系統(tǒng)性風(fēng)險。

2 .“資本市場線表示，持有不同比例的無風(fēng)險資產(chǎn)和市場組合時的風(fēng)險與收益之間的權(quán)衡。 》證券市場線明確了“證券”自身的風(fēng)險和收益率的對應(yīng)關(guān)系，因此兩者的適用范圍不同。 資本市場線表示相對有效的投資組合收益-風(fēng)險關(guān)系，只適用于投資組合，應(yīng)適用于相對有效的投資組合。 證券和市場線表明了適用于單一證券和單一投資組合的證券或投資組合的收益率和風(fēng)險的關(guān)系適于比較有效和無效的組合

3 .首都市場線和證券市場線的梯度表示風(fēng)險價格，但它們的含義不同。 前者表示整體風(fēng)險的風(fēng)險價格，后者表示系統(tǒng)風(fēng)險的風(fēng)險價格。 計算公式也不同。 資本市場線的斜率= (風(fēng)險組合的預(yù)期收益率-無風(fēng)險收益率) /風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差

4 .資本市場線稱“預(yù)期收益率”，即表示預(yù)期收益率的證券市場線稱“要求收益率，也就是最低的收益率要求”。

5 .證券市場線的作用是明確資本價格，計算內(nèi)在價值市場資本的作用是決定投資組合的比例。

關(guān)于證券市場線我們將向您介紹，希望能對您有所幫助。